铁矿石中国因素依然强劲

据海关统计，2013年全国铁矿石进口量为81941万吨，比上年增长10.2%；今年上半年累计，铁矿石进口量跃升至45716万吨，同比增长19.1%；其中6月份进口量为7457万吨，增长19.9%，进口增速显著提高。中国铁矿石进口量持续高位攀升，显示全球铁矿石中国需求因素依然强劲，并未受到经济放缓影响。由于中国占据世界铁矿石贸易量很大比重，只要中国进口还在旺盛增长，全球铁矿石需求局面就不会糟糕。

展望下半年乃至2015年铁矿石需求形势，如果不出意外，预计中国铁矿石进口量还将进一步增长。其中2014年进口量会达到9亿吨，比上年增长10%以上；2015年进口量将攀升至10亿吨以上。所谓需求进入“寒冬”，铁矿石中国因素风光不再，只是一厢情愿的传说。

未来铁矿石中国因素依然强劲，主要来自四个方面力量推动：

一是中国经济企稳回升，粗钢产量增速提高。今年4月份后决策部门先后出台三波微刺激政策，以确保全年经济增长目标实现。随着政策效应逐步显现，宏观数据集体回暖，2季度中国经济(GDP)增速为7.5%，比1季度水平有所回升，显示中国经济企稳态势已经确立。为了确保全年7.5%预期增长目标实现，下半年中国经济增速必须达到7.6%，高出上半年增速0.2个百分点，其中加码基建投资，增强“棚改”力度，将会成为调控重点。据有关资料，仅“棚改”一项，近期内就将增加投资1万亿元，其它环保、交通、基础设施、医疗教育等国民经济“短板”领域，也可以容纳数十万亿建设投资。宏观经济企稳与提速，尤其是固定资产投资回升，势必增加全国钢材需求。受其影响，进入2季度后中国粗钢产量开始提速。其中4月份粗钢产量同比增幅为2.1%，5月份为2.6%，6月份攀升至4.5%。预计下半年中国粗钢产量增速还有可能提高，全年粗钢产量超过8亿吨，比上年增长3.5%左右。下半年中国粗钢产量提速，铁矿石需求相应增加。

二是发达国家引领全球经济复苏，刺激中国钢铁产品出口。总体来看，今年以来发达国家，尤其是美国经济数据较为靓丽，需求稳步增长，成为引领全球经济复苏的主导力量，进而刺激中国钢材出口强势增长。海关总署统计显示，上半年全国出口钢材4101万吨，同比增长33.6%。下半年发达国家继续宽松货币政策，巩固经济复苏，以及人民币贬值影响，预计全年中国钢材出口量将达到8000万吨，如果加上机电产品等间接出口，全部钢材出口量将有1亿多吨，消化同期国内粗钢产量3成左右，这也会成为中国铁矿石需求新动力。

三是前期过度去库存，钢铁企业存在巨大补库需要。“买涨不买落”的市场法则，驱使去库存化从2013年持续至今。因为去库存化过度，今年上半年铁矿石中国港口显性库存最高时不过1亿多吨，也就是中国钢铁企业1个多月的使用量。与之相比，钢铁企业库存，即隐性库存更为空虚，普遍在半月以内，有些不到一周，远低于合理水平。随着今后实体经济回暖，钢铁产量提速，特别是铁矿石价格触底反弹，钢铁企业及贸易商将会产生补库要求。如果这种补库需求集中释放，势必推高铁矿石进口数量。

四是矿业巨头进行价格战，挤压国内企业份额。今年以来，国内外铁矿石价格都出现了较大幅度跌落。据海关统计，2014年5月，全国进口铁矿石平均价格为每吨110.2美元，比去年同期下降17%。受其拖累，国产铁矿石价格也深幅跌落，兰格钢铁网市场监测数据显示，6月末国产铁矿石价格比今年初下跌2成以上。分析价格跌落的最主要因素，并非缘由所谓市场严重供大于求，而在于深藏其后的世界矿业巨头的深谋远虑：试图通过价格战遏制竞争对手，维护其垄断地位与定价权。因为放眼当今世界，确实没有多少铁矿企业能够以30—40美元/吨的超低生产成本，与世界矿业巨头拼个高低，不仅国内钢铁企业生产完全成本远远高出这一水平。即便是我国境外投资的铁精矿，到岸成本也大多在100美元左右。实际上，世界矿业巨头的这一策略已经见效，目前国内高成本矿企陆续减产或停产，其市场份额主要被进口铁矿石挤占。如果今后进口铁矿石到岸价格再下台阶，逼近80美元/吨，势必压迫国内铁矿进一步减产，从而产生进口铁矿石更大销售空间。