预测：需求持续不振 钢价震荡下跌

经济下行压力不减，工业用电继续下降，制造用电出现下降，国外需求维持不振，粗钢旬产出现下降，钢厂库存开始回升，社会库存缓慢下降，供应压力不断加大，短期钢市维持弱势。预计下周(2015.5.25-5.29)国内钢材市场将小幅下跌。

据兰格钢铁信息研究中心周价格预测模型数据测算，下周(2015.5.25-5.29)国内钢材市场价格将稳中小幅下跌，长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将小幅下滑，板材市场价格将小幅下跌，管材市场价格将稳中小幅下滑。兰格钢铁全国钢材综合价格指数预计在97.4点附近波动，钢材均价在2670元左右，平均波动20-50元左右；其中，长材价格指数预计在99.0点附近波动，小幅下跌0.8点；型材价格指数预计在103.4点附近波动，小幅下滑0.4点；板材价格指数预计在93.6点附近波动，小幅下跌0.8点；管材价格指数预计在104.2点附近波动，小幅下滑0.5点(详见图1)。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

兰格钢铁信息研究中心市场调查数据显示，下周(2015.5.25-5.29)国内长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将小幅下滑，板材市场价格将小幅下跌，管材市场价格将稳中小幅下滑；原材料市场价格将稳中小幅下跌，铁矿石市场价格将稳中小幅下滑，焦炭市场价格将维持平稳，废钢市场价格将小幅下滑，钢坯市场价格将小幅下跌(详见表1)。

1.      本周国内钢材市场震荡下跌

2015年第21周(2015.5.18-5.22)兰格钢铁全国钢材综合价格指数达到98.0点，较上周下降1.21%，较去年同期下降24.38%。其中，LGMI长材价格指数为99.8点，较上周下降1.78%，较去年同期下降25.19%；LGMI型材价格指数为103.8点，较上周下降1.07%，较去年同期下降22.42%；LGMI板材价格指数为94.4点，较上周下降0.79%，较去年同期下降24.63%；LGMI管材价格指数为104.7点，较上周下降0.97%，较去年同期下降20.90%(详见图1)。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测，2015年第21周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类44个规格(品种)的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下跌，与上周相比，上涨品种略有减少，持平品种略有增加，下跌品种略有减少。其中2个品种上涨，较上周减少1种；17种持平，较上周增加2种；25个品种下跌，较上周减少1种。国内钢铁原料市场价格小幅下跌，铁矿石市场价格稳中小幅下滑5元，焦炭市场价格维持平稳，废钢市场价格下跌40-50元，钢坯市场价格下跌30-60元。

2.      本周全国钢材社会库存连续下降

目前全国钢材社会库存连续10周下降，其中建材库存下降速度明显放缓；板材库存下降速度略有加快。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：2015年5月22日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1145.69万吨，比上周减少6.95万吨，下降0.60%，较上周的下降速度有所放缓1.56个百分点。从分品种来看：全国线材社会库存量为105.49万吨，比上周下降1.01%，较上周的下降速度急剧放缓5.72个百分点，比上月下降15.06%，比去年同期下降24.37%；螺纹钢社会库存量为510.65万吨，比上周下降0.23%，较上周的下降速度有所放缓1.92个百分点，比上月下降6.70%，比去年同期下降23.19%；盘螺社会库存量为39.04万吨，比上周下降5.75%，较上周的下降速度急剧放缓5.01个百分点，比上月下降22.19%，比去年同期上升10.61%；热轧卷板社会库存量为259.72万吨，比上周下降0.45%，较上周的下降速度略有放缓0.19个百分点，比上月下降1.94%，比去年同期下降18.43%；冷轧卷板社会库存量为135.23万吨，比上周下降0.70%，由上周的持平转为下降，比上月下降1.67%，比去年同期下降9.63%；中厚板社会库存量为95.57万吨，比上周下降0.20%，由上周的上升转为下降，比上月下降0.28%，比去年同期下降20.96%。

3.      本周关注市场因素

宏观经济：

【PMI】5月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值回升至49.1%

据汇丰控股和数据编撰机构Markit统计数据显示，5月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值止跌回升至49.1%，略高于上月终值48.9%，为2015年2月以来首次回升，但仍低于荣枯线50%，表明制造业仍处萎缩区间。分项来看，5月产出指数降至48.4%，五个月来首次跌破荣枯线，为13个月来最低点；新出口订单指数亦降至23个月新低，显示外部需求不振。

【社会用电】1-4月全国全社会用电量17316亿千瓦时同比增长0.9%

据中电联统计数据显示，1-4月全国全社会用电量17316亿千瓦时，同比增长0.9%,增速同比回落4.3个百分点。分产业看，1-4月份，第一产业用电量248亿千瓦时，同比下降2.6%，占全社会用电量的比重为1.4%；第二产业用电量12305亿千瓦时，同比下降0.8%，占全社会用电量的比重为71.1%，对全社会用电量增长的贡献率为-60.9%；第三产业用电量2287亿千瓦时，同比增长7.9%，增速同比提高1.5个百分点，用电量占全社会用电量的比重为13.2%，对全社会用电量增长的贡献率为105.1%；城乡居民生活用电量2477亿千瓦时，同比增长4.0%，增速同比降低2.5个百分点，占全社会用电量的比重为14.3%，对全社会用电量增长的贡献率为59.9%。分地区看，1-4月份，全社会用电量增速高于全国平均水平(0.9%)的省份有20个，依次为：西藏(23.5%)、新疆(9.2%)、江西(8.0%)、海南(6.6%)、甘肃(6.4%)、内蒙古(5.7%)、重庆(5.6%)、安徽(4.3%)、宁夏(3.6%)、上海(3.1%)、福建(3.0%)、江苏(2.7%)、浙江(2.6%)、北京(2.4%)、湖南(2.4%)、天津(2.1%)、广东(1.8%)、贵州(1.4%)、山东(1.1%)和广西(1.1%)；全社会用电量负增长的省份有11个，其中增速低于-5%的省份为：山西(-5.7%)、云南(-6.9%)和青海(-7.1%)。

4月份，全国全社会用电量4415亿千瓦时，同比增长1.3%。分产业看，第一产业用电量77亿千瓦时，同比下降4.2%；第二产业用电量3226亿千瓦时，同比下降1.3%；第三产业用电量538亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量575亿千瓦时，同比增长8.9%。分地区看，4月份，全社会用电量增速超过全国平均水平(1.3%)的省份有19个，其中增速超过10%的省份有：西藏(13.4%)、江西(10.9%)和甘肃(10.3%)；全社会用电量增速为负的省份有12个，其中增速低于-5%的省份为云南(-6.1%)。

【工业用电】4月份全国工业用电量3171亿千瓦时同比下降1.1%

据中电联统计数据显示，4月份全国工业用电量3171亿千瓦时，同比下降1.1%，占全社会用电量的比重为71.8%。其中，轻工业用电量575亿千瓦时，同比增长2.0%，占全社会用电量的比重为13.0%；重工业用电量2597亿千瓦时，同比下降1.7%，占全社会用电量的比重为58.8%。1-4月份，全国工业用电量12079亿千瓦时，同比下降0.8%，增速同比降低5.6个百分点，占全社会用电量的比重为69.8%，对全社会用电量增长的贡献率为-60.3%。其中，轻、重工业用电量分别为2014和10065亿千瓦时，同比分别增长1.9%和下降1.3%，增速同比分别降低3.1和6.1个百分点。

【制造用电】4月份全国制造业用电量2474亿千瓦时同比下降0.8%

据中电联统计数据显示，4月份全国制造业用电量2474亿千瓦时，同比下降0.8%；制造业日均用电量82.5亿千瓦时/天，分别比上年同期和上月减少0.7亿千瓦时/天和增加14.0亿千瓦时/天。1-4月全国制造业用电量9060亿千瓦时，同比下降0.2%，增速同比降低5.9个百分点。

【工业用电】4月份四大高载能行业用电量合计1394亿千瓦时同比下降3.0%

据中电联统计数据显示，4月份化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大高载能行业用电量合计1394亿千瓦时，同比下降3.0%，增速同比回落7.8个百分点，占全社会用电量的比重为31.6%。其中，化工行业用电量342亿千瓦时，同比增长1.4%，增速同比回落3.2个百分点；建材行业用电量271亿千瓦时，同比下降11.1%，增速同比回落20.9个百分点；黑色金属行业用电量420亿千瓦时，同比下降7.1%，增速同比回落7.8个百分点；有色金属冶炼行业361亿千瓦时，同比增长5.2%，增速同比回落1.3个百分点、环比回升2.8个百分点。

1-4月化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大高载能行业用电量合计5250亿千瓦时，同比下降1.8%，增速同比回落6.3个百分点；合计用电量占全社会用电量的比重为30.3%，对全社会用电量增长的贡献率为-59.2%。其中，化工行业用电量1351亿千瓦时，同比增长2.9%，增速同比回落1.6个百分点；建材行业用电量877亿千瓦时，同比下降6.5%，增速同比回落17.1个百分点；黑色金属冶炼行业用电量1632亿千瓦时，同比下降6.9%；增速同比回落8.4个百分点；有色金属冶炼行业1390亿千瓦时，同比增长3.7%，增速同比回落1.0个百分点。

行业动态：

【粗钢旬产】5月上旬重点钢铁企业粗钢日产量176.82万吨环比下降1.23%

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2015年5月上旬会员钢铁企业粗钢日产量176.82万吨，旬环比下降1.23%。截至5月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1587.25万吨，较上一旬末上升6.1%。

【钢铁投资】1-3月钢铁工业固定资产投资672.95亿元同比下降7.11%

据中钢协统计数据显示，1-3月钢铁工业(包括黑色金属矿采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业，扣除了铸造业和铁合金业)实际完成固定资产投资672.95亿元，同比减少51.54亿元，下降7.11%，降幅比1-2月累计扩大2.45个百分点，但比去年同期缩小0.19个百分点。钢铁行业是全国19大行业56个子行业一季度投资同比下降的11个子行业中降幅第三大的行业，仅次于管道运输业和煤炭采洗选业。

在钢铁工业4个子行业中，仅炼铁业投资同比增长，其余3个子行业均产下降。炼铁业同比增加10.5亿元，从去年一季度的大幅下降43.01%转变为今年一季度的大幅增长48.14%，其中投资增加较多的省市主要有河北增加6.90亿元、重庆增加4.96亿元、四川增加2.25亿元，同时投资减少较多的有吉林减少4.35亿元、浙江减少1.91亿元。黑色金属矿采选业投资则从去年一季度的大幅增长17.08%转变为今年一季度的大幅下降12.26%，减少22.38亿元。其中，投资减少较多的省市主要有湖北减少6.80亿元、内蒙古减少5.00亿元、河北减少3.79亿元、安徽减少2.80亿元，同时投资增加较多的有山东增加4.66亿元、辽宁增加4.14亿元。钢加工业同比较大下降9.18%，炼钢业同比小幅下降2.91%。一季度钢铁工业新开工项目582个，比去年同期减少76个，其中主要是黑色金属矿采选业项目减少59个。

在投资方向上，1-3月累计，炼铁完成投资32.34亿元，占总投资额的4.81%，比去年同期提高1.8个百分点；炼钢完成投资125.08亿元，占总投资额的18.59%，比去年同期提高0.8个百分点；钢加工完成投资355.31亿元，占总投资额的52.80%，比去年同期下降1.2个百分点；黑色金属矿采选完成投资160.23亿元，占总投资额的23.81%，比去年同期下降1.4个百分点。

1-3月累计，黑色金属冶炼及压延加工业完成投资671.28亿元，同比下降5.4%，其中民间投资511亿元，同比下降9.2%(去年同期为增长2.5%)，占总投资额的76.12%，同比下降3.19个百分点。黑色金属矿采选业完成投资160.23亿元，同比下降12.3%，其中民间投资133亿元，同比下降12.7%(去年同期为增长25.3%)，占总投资额的83.13%，同比下降0.66个百分点。民间投资下降幅度大于全行业投资，民间投资占比下降。

下游需求：

【铁路投资】1-4月我国铁路固定资产投资完成1321亿元同比增长22%

据中国铁路总公司统计数据显示，1-4月我国铁路固定资产投资完成1321亿元，同比增长22%。其中，铁路建设投资完成1172亿元，同比增长20%；国家铁路机车车辆购置149亿元，同比增长45%。

【船舶】1-4月全国造船完工1247万载重吨 同比增长20.4%

据中国船舶工业行业协会数据统计显示，2015年1-4月全国造船完工1247万载重吨，同比增长20.4%；承接新船订单663万载重吨，同比下降78.1%；4月底，手持船舶订单1.3996亿载重吨，同比下降6.8%，比2014年年底下降6.3%。1-4月全国完工出口船1127万载重吨，同比增长18.8%；承接出口船订单566万载重吨，同比下降80.5%；4月底，手持出口船订单1.3394亿载重吨，同比下降4.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的90.4%、85.4%和95.7%。1-4月全国规模以上船舶工业企业1441家，实现主营业务收入1393亿元，同比增长6.4%。其中，船舶制造业902亿元，同比增长8.1%；船舶配套业209亿元，同比增长9.1%；船舶修理业41.2亿元，同比下降13.2%。1-4月规模以上船舶工业企业实现利润总额50.5亿元，同比下降10.6%。其中，船舶制造业31.8亿元，同比下降13.2%；船舶配套业8.2亿元，同比增长7.9%；船舶修理业0.9亿元，同比下降4.1%。

1-4月54家重点监测的造船企业造船完工1153万载重吨，同比增长15.4%；承接新船订单551万载重吨，同比下降81.2%；4月底，手持船舶订单1.3801亿载重吨，同比下降6.1%。1-4月54家重点监测的造船企业完工出口船1039万载重吨，同比增长15.6%；承接出口船订单469万载重吨，同比下降83.2%；4月底，手持出口船订单1.3097亿载重吨，同比下降4.4%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的90.1%、85.1%和94.9%。

1-4月船舶行业88家重点监测企业完成工业总产值1294亿元，同比增长10.8%。其中，船舶制造产值649亿元，同比增长14.7%；船舶配套产值102亿元，同比增长12.1%；船舶修理产值38亿元，同比下降2.6%。1-4月船舶行业88家重点监测企业完成出口产值532亿元，同比增长11.3%。其中，船舶制造产值365亿元，同比增长10.6%；船舶配套产值15亿元，同比增长15.4%；船舶修理产值17亿元，同比下降11.9%。1-4月船舶行业88家重点监测企业实现主营业务收入876亿元，同比增长5.3%；实现利润总额18.5亿元，同比下降15.9%。