兰格报道：宝钢武钢“在一起” 中国钢铁老大将易位

6月26日晚间，宝钢和武钢同时发布公告，其下分别控制的宝钢股份和武钢股份双双自27日起开始停牌。至此，此前一波三折，反复辟谣的宝钢武钢重组事件算是尘埃落定，也开启了2016年央企改革重组的序幕。

宝钢武钢重组的前世今生

早在2015年3月，工信部为了加快钢铁行业结构优化调整，曾就《钢铁产业调整政策》公开征求意见，并提出了要加快钢铁企业兼并重组的进程，在全国形成3-5家超大型的钢铁集团。宝钢和武钢的合并传闻就是从此时开始的，这两家企业都是体量巨大的钢铁生产企业，宝钢是我国现代化程度最高的钢铁生产企业，领先的技术及高附加值的钢铁产品让宝钢在世界钢铁行业也占有一席之地；而武钢股份作为一家传统的钢铁生产企业，是国内第二大钢铁上市公司，同样拥有先进的钢铁生产线。

不过，这两家企业的盈利状况却有着天壤之别。今年4月，武钢股份发布了2015年年报，显示2015年公司实现净亏损75.15亿元，成为当年A股发布年报中亏损额度最高的上市公司，并且公司的现金流已经为负。作为中国钢铁行业领导者的宝钢股份，2015年实现营业收入1637.9亿元，净利润10.13亿元，尽管宝钢没有像大多数钢铁生产企业一样陷入亏损境地，但其利润率也同比大幅下降了82.51%。

这样的两家企业合并，无疑将是整个钢铁行业的大事，合并后必然成为“钢铁巨舰”，也符合国家层面的打造具有全球竞争力的超大型钢铁集团的要求。武钢方面当时也表示，他们正在尝试进行混合所有制改革，并推进股权多元化等，让人对两者之间的重组充满遐想。但是，时隔不久，宝钢与武钢却双双发表公告，否认了两家公司的合并传闻。

尽管两家公司当时均对合并传闻进行了否认，但由于有了南北车合并的前车之鉴，市场并未对两者之间的合并预期死心。2015年6月，原宝钢股份总经理马国强走马上任，开始执掌武钢集团，关于两者之间的合并传闻再起。虽然两者不定时出来辟谣，市场却总能寻找到两者之间合并传闻的蛛丝马迹，比如此前宝钢出台的《宝钢集团深化改革实施意见》，提出集团总部要改革先行，积极稳妥推进产权制度改革，而武钢新任董事长马国强也曾在公开场合表示，前期武钢做了兼并，接下来是要做重组。

今年的5月20日，武钢方面发表公开言论，从未有过与宝钢合并的意向，但又同时承认“兼并重组”被列入了未来3年的发展规划；直至6月16日，马国强在回应宝钢与武钢的合并传闻时还表示，公司暂无兼并重组的打算，似乎发展路径与当初的南北车合并有所不同。然而，仅仅10天后，事情却突然来了一个大逆转，同样是武钢率先发布公告，公告声称，武钢集团正在与宝钢集团筹划战略重组，公司股票也将于次日开始停牌。紧接着，宝钢股份也发表了同样的停牌公告，也就是说，传闻终于落到了实处，宝钢武钢这次是真的要“在一起”了。

航母级钢企出现国内钢铁老大将易主

宝钢武钢重组的消息一出，在钢铁行业激起了千层浪，最直接的反应是资本市场。6月27日，宝钢集团旗下几支没停牌的股票，宝信软件、宝钢包装均以涨停收盘，前期经历了连续7个跌停的*ST韶钢都大涨4.84%，也收以涨停。

2015年，宝钢在钢铁主业方面完成粗钢产量3611万吨，武钢实现粗钢产能2600万吨，这两者无论哪一个单拿出来，都是国内排名靠前的钢铁生产企业，两家钢企合并，简单的1+1，粗钢总产量就超过6000万吨了，其产量也将超过目前的国内钢铁老大河北钢铁。

事实上，除了工信部加快钢铁行业结构优化调整推动了宝武钢的重组进程，另一个催化剂就是钢铁行业的去产能。从今年2月国务院出台《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》以来，全国及多省市已经明确给出了具体的去产能目标，就全国而言，要用5年时间再压减粗钢产能1-1.5亿吨。河北、江苏、山东等都给出了具体目标，河北压减炼铁产能4989吨、炼钢4913万吨，山东将压减粗钢产能1500万吨，浙江每年淘汰1000家企业的落后产能……

宝钢和武钢的合并重组也同样也有出于钢铁行业去产能的要求。今年5月，国务院总理李克强在召开的央企“瘦身健体提质增效”会议上就提出，2016-2017年两年时间央企要率先压减10%左右的钢铁和煤炭产能。一周之后，李克强总理考察了武钢集团，并在现场将武钢集团纳入了钢铁行业去产能的试点。就在宝钢和武钢公告停牌半日之前，国家发改委主任徐绍史参加了在天津举行的夏季达沃斯论坛，其中提出，武钢和宝钢重组，是基于钢铁去产能的考虑。

综合各方面因素考虑，宝钢与武钢的合并是符合各方需求的。兰格钢铁研究中心主任王国清表示，宝钢和武钢的重组开启了国内钢铁企业重组大潮，他们合并后将成为中国钢铁业第一个航母级钢企，产量超越河北钢铁跃居世界第二位。更重要的是，通过两家的合并，他们在技术方面拥有更大的优势，尤其是在冷轧汽车家电板、取向硅钢方面优势更为明显，就现状来看，两者合并之前，其取向硅钢产能将占据国内总产能的71%，高端汽车板产能占据近60%。

更重要的是，宝钢武钢合并并非简单的1+1，他们的优势互补会放大合作的功能。王国清分析说，宝钢和武钢合并将有利于将双方的竞争立场转化为优势互补的合作模式，在湛江港和防城港方面，通过产能重新调整布局，达到一致面对华中华南市场和东南亚市场。与此同时，宝钢和武钢在物流配送方面的互补，也将有助于双方降低物流成本，实现两者综合竞争力的提升。

不过，对于这样两家巨型央企来说，重组不是一件小事，而且他们的经验将有助于整个钢铁行业的产业重组，因此各方正拭目以待，看合并之后的“中国神钢”将如何面世，并为下一步国企改革提供可借鉴的思路。来源：兰格钢铁网